Editoriali e commenti
La Bank of Japan ha espresso l’impegno a consentire una de-sincronizzazione tra l’aumento dei tassi statunitensi e il mantenimento del livello dei tassi giapponesi intorno allo zero. Il Consiglio della Bank of Japan ha di fatto allentato la politica monetaria, introducendo la misura di “forward guidance” in aggiunta alla politica di lungo periodo di QQE […]
La Bank of Japan si smarca dalla Fed Leggi tutto »
Sembra prematuro parlare di una curva invertita mentre siamo nel bel mezzo di un’altra stagione di guadagni molto impressionante considerando anche che oggi il PIL trimestrale Usa è probabile che vedrà il picco di questo ciclo. Il rapido appiattimento della curva dei rendimenti Usa, che recentemente ha visto scendere il gap tra i rendimenti del
Usa: un’altra stagione di guadagni molto impressionante Leggi tutto »
Per porre rimedio al mercato dei derivati otc non regolamentati, nel luglio 2010 fu votata la legge Dodd-Frank che limitava la quantità delle operazioni speculative. Per porre rimedio al mercato dei derivati otc non regolamentati, che sono stati la vera causa del collasso del 2007, nel luglio 2010 fu votata l’importante legge Dodd-Frank. Essa limitava
Ritorna la bolla dei derivati, ma questa volta è off-shore Leggi tutto »
Valutazioni interessanti unite a un quadro tecnico incerto offrono numerose opportunità di investimento nel debito dei mercati emergenti. Gli investitori in obbligazioni del debito dei mercati emergenti si sono abituati ai buoni rendimenti. Ad esempio, sia nel 2016 che nel 2017 si è registrata una performance del 10% annuo*. Nella prima metà del 2018, il
Investire nel debito dei mercati emergenti Leggi tutto »
Il mercato obbligazionario italiano offre opportunità di investimento interessanti, in particolare nell’ambito delle obbligazioni societarie di elevata qualità (investment grade). I timori sull’Italia e l’Eurozona in generale sono riemersi in seguito alle elezioni italiane e alla formazione del Governo. In particolare, gli asset italiani hanno patito le preoccupazioni degli investitori verso le politiche europee del
Il mercato è troppo pessimista? Leggi tutto »
La domanda aggregata globale di materie prime non dovrebbe diminuire sotto la spinta delle politiche protezionistiche degli Stati Uniti. Gli Stati Uniti sembrano intenzionati a condurre una guerra commerciale con il resto del mondo. Alcuni Paesi stanno adottando misure di rappresaglia, ma non prevediamo che molte economie finiranno per trascinarsi lungo la strada del protezionismo.
Materie prime: ottimismo in vista sui prezzi Leggi tutto »
La guerra commerciale non produrrà soltanto ritorsioni da parte dei paesi colpiti dai dazi. C’è già un’escalation di per sé foriera di gravissime instabilità sui mercati delle monete e su quelli finanziari. Il commercio e i mercati non hanno bisogno di dazi ma di regole che valgano per tutti. È un grave errore cercare di
Dazi, un’arma a doppio taglio Leggi tutto »
Gli operatori di mercato hanno cominciato a percepire l’avvicinarsi della fine dell’attuale ciclo economico e sono diventati più cauti sulle potenziali implicazioni di una guerra commerciale. Le metriche del credito, misurate dalle agenzie di rating, hanno continuato a migliorare per tutto il primo semestre di quest’anno, registrando ben più upgrade che downgrade in tutti gli
Ciclo economico: bassi rendimenti superati Leggi tutto »
Le banche italiane sono relativamente in buona salute. I coefficienti di solvibilità e liquidità aggregati sono ben al di sopra dei requisiti di Basilea III. Gli NPL seppur elevati sono in calo costante. Dopo gli importanti salvataggi e l’avvio della ripresa economica, le banche italiane sono relativamente in buona salute: i loro coefficienti di solvibilità
Le banche italiane e l’impatto del nuovo governo sul mercato Leggi tutto »
Gli operatori di Wall Street hanno rivolto particolare attenzione alle parole con cui il presidente della Fed, Jerome Powell, ha commentato la situazione economica degli Stati Uniti. A Wall Street l’euforia a metà della scorsa settimana per l’esito positivo dell’incontro storico tra il presidente americano Donald Trump e il leader nordcoreano Kim Jong-un a Singapore
Wall Street dopo Fed guarda verso nuovi orizzonti Leggi tutto »
