Editoriali e commenti
Per la BCE permangono rischi di rialzo dell’inflazione ma la tempistica rimane invariata. Cosa accadrà dopo? La BCE ha lasciato invariati i tassi d’interesse e il messaggio contenuto nel comunicato stampa è in linea con quello diffuso a dicembre. Sebbene non ci sia nessun cambiamento nella politica monetaria, la conferenza stampa ha assunto toni più […]
Inflazione: BCE, rischi orientati al rialzo Leggi tutto »
I dati di mercato del primo mese del 2022 dell’azionario americano, evidenziano come il tecnologico ha subito significativi ribassi, il settore energetico ha invece registrato rialzi. Mentre abbiamo assistito alla sovra-performance del mercato azionario nel 2021, stimiamo che per il 2022 lo scenario sia diverso, ma comunque positivo. Infatti, se da un lato, nel 2021,
Settore energetico USA e margini di apprezzamento Leggi tutto »
Probabilmente giovedì 3 febbraio, la BCE rimarrà ancora in attesa questa settimana nonostante la pressione delle altre banche centrali. Non prevediamo alcun annuncio significativo sui prossimi interventi di politica monetaria, dato che nella riunione di dicembre 2021 la BCE ha già anticipato abbastanza chiaramente quando finirà il PEPP e come si svolgerà il programma APP
BCE: prospettive in vista della riunione di giovedì 3 Leggi tutto »
Elezioni italiane: i BTP dovrebbero beneficiare di una nuova stabilità. Possibile una lieve riduzione degli spreads contro il Bund. La rielezione di Sergio Mattarella come Presidente e la riconferma di Draghi a Premier rappresenta il risultato migliore che l’Italia potesse sperare per i prossimi 12 mesi. Con queste premesse, i BTP dovrebbero beneficiare di una
BTP, Bund e nuova stabilità Leggi tutto »
Il mercato sta scontando l’ormai atteso incremento dei tassi di interesse USA. Alla luce della forte correzione del mercato azionario americano, con due tra i principali indici azionari che hanno registrato nel 2022 performance negative – l’S&P500 ha ceduto circa l’8% e il NASDAQ ha lasciato sul campo il 13% circa, si può affermare che
Tassi di interesse e inflazione: cosa aspettarsi per il 2022 Leggi tutto »
Libor, Euribor ed altri benchmark verranno sostituiti dal Sofr, dal Sonia e dal Saron. Dal primo gennaio 2022 il London Interbank Offered Rate (Libor), per anni alla base degli scambi di prestiti, è arrivato al capolinea. Lo stesso vale anche per l’Euribor e per altri tassi di riferimento (benchmark). Essi verranno sostituiti da altri benchmark,
Il Libor va in pensione Leggi tutto »
Il 2021 è stato un anno estremamente positivo per il mercato azionario globale. Nel 2022 può continuare a performare, soprattutto quello europeo. Nonostante il 2021 sia stato un anno di ‘ripresa’ post-pandemica in molteplici aree geografiche, stimiamo che la crescita abbia principalmente coinvolto il mercato azionario americano. Tuttavia, reputiamo che la tendenza del 2022 sia
2022 Pro-Azionario? Sì, ma in Europa Leggi tutto »
Nell’area euro ripresa economica in pausa e inflazione elevata aumentano i dilemmi per la BCE. Ciclo economico: la recrudescenza dei contagi, lo shock energetico e le strozzature all’offerta potrebbero frenare la ripresa economica nei trimestri autunnale e invernale. La tendenza di fondo rimarrà comunque espansiva, e la crescita dovrebbe riaccelerare nei trimestri centrali del prossimo
Ripresa economica Eurozona in pausa Leggi tutto »
Al ridursi della distanza di policy tra la Fed e le altre principali banche centrali, il trend rialzista del dollaro USA dovrebbe esaurirsi nel corso del 2022. L’accelerazione del processo di normalizzazione della Fed dovrebbe favorire il dollaro USA a livello generalizzato nel breve, ma il trend rialzista dovrebbe andare esaurendosi nel prosieguo del 2022,
Dollaro USA: trend in via di esaurimento? Leggi tutto »
Per il protrarsi della divergenza di policy tra BoJ e Fed, il 2022 è atteso ancora in indebolimento per lo Yen. Nel 2021, lo yen è andato deprezzandosi contro il dollaro da 102 a 115 USD/JPY, penalizzato dall’allargamento dei differenziali di rendimento che han visto salire quelli USA in funzione della svolta Fed, mentre quelli
Yen ancora in indebolimento nel 2022 Leggi tutto »
