Nel 2019 dovrebbe proseguire la fase di normalizzazione della politica monetaria, accompagnata da una maggiore volatilità dei mercati. Rischio recessione resterà basso. Il 2018 si è rivelato un anno di transizione, che possiamo riassumere con la frase “Arrivederci Goldilocks, benvenuta volatilità”, ma nel 2019 il panorama sarà probabilmente più difficile. Tuttavia non prevediamo una recessione […]
Rischio recessione basso, 2019 volatile Leggi tutto »
A settembre l’attenzione dei mercati si focalizzerà sulle riunioni delle banche centrali. Si comincia con il Canada per proseguire con la Bce, la Boe e infine la Fed. A settembre gli investitori concentreranno l’attenzione sulle riunioni delle banche centrali. Il primo board a riunirsi sarà quello del Canada, mercoledì 5. I tassi di interesse sono
Banche centrali: gli appuntamenti di rilievo Leggi tutto »
Banche centrali. Si comincia mercoledì quando la Federal Open Market Committee annuncerà la propria decisione sui tassi. Giovedì è prevista la riunione del Consiglio direttivo della BCE. Dopo la settimana più frenetica dell’anno, una relativa calma è stata ripristinata, almeno temporaneamente, sui mercati. L’attenzione si sta ora spostando dal caos politico in Italia e, in
Banche Centrali: riflettori puntati da mercoledì Leggi tutto »
Gli elevati margini delle imprese, pilastri del mercato azionario, sarebbero minacciati da un’accelerazione dell’inflazione salariale.La recente ondata di vendite che ha interessato i mercati azionari, causata dalla revisione della politica di normalizzazione della Banca Centrale e dalla rivalutazione dei prezzi delle prospettive inflazionistiche in un contesto di forti pressioni salariali, può essere considerata come una
Correzione o mercato ribassista? Leggi tutto »
Le attese sono per un ritorno dell’inflazione, il cui prezzamento è al momento troppo basso e potrebbe causare distorsioni sul mercato dei bond, determinando perdite nette. Un momento di crescita così forte e sincronizzata non si verificava da prima della grande crisi finanziaria. Il riprezzamento costante dell’inflazione dovrebbe tenere le banche centrali lontane da eventuali
Inflazione: riprezzamento e mosse delle banche centrali Leggi tutto »
Ogni anno a Jackson Hole si fa il punto della situazione monetaria, finanziaria ed economica degli Stati Uniti e del resto del mondo. E’ stato un incontro molto “strano” quello di fine agosto a Jackson Hole, dove si sono confrontati Janet Yellen, presidente della Federal Reserve e Mario Draghi, presidente della Banca centrale europea. Ogni
Jackson Hole: le reticenze delle banche centrali Leggi tutto »
Non sono soltanto le banche centrali a determinare i movimenti sui mercati finanziari, ma anche le decisioni politiche. Non sono soltanto le Banche centrali a determinare i movimenti sui mercati finanziari, ma anche le decisioni politiche. Ai primi di settembre, Donald Trump e i Democratici hanno raggiunto un accordo per un aumento temporaneo del tetto
Le dinamiche dei mercati finanziari e le scelte politiche Leggi tutto »
Non solo la Fed ma anche le altre principali banche centrali si apprestano ormai a invertire gradualmente la rotta delle politiche monetarie ultra-espansionistiche condotte negli ultimi anni. Il mese scorso è apparso chiaro a molti investitori che non solo la Fed ma anche le altre principali banche centrali si apprestano ormai a invertire gradualmente la
Banche centrali pronte a inversione di rotta Leggi tutto »
Il deteriorarsi delle prospettive economiche determina un rischio di default più elevato e le banche catturano di nuovo l’attenzione. La Brexit ha determinato un forte livello di volatilità sui mercati nelle scorse settimane. I mercati azionari sono crollati immediatamente dopo avere appreso che un’esigua maggioranza di britannici desidera uscire dall’Unione europea. Noi l’abbiamo interpretato come
Globalizzazione, prospettive economiche e rischio default Leggi tutto »
Dal 2008 le banche centrali hanno prima abbassato i tassi di interesse a zero, poi hanno inondato i mercati finanziari di liquidità e di recente hanno introdotto i tassi di interesse negativi. Dalla crisi finanziaria del 2008 le banche centrali sono diventate iperattive. Prima hanno abbassato i tassi di interesse a zero. Poi hanno inondato
Tassi d’interesse negativi: una benedizione e una maledizione Leggi tutto »
