 FUTURESDefinizione generale: lo strumento derivato è costituito da un contratto a termine standardizzato, relativo ad un'operazione di acquisto/vendita di una merce o attivita' finanziaria (sottostante) in una data futura, ad un prezzo fissato al momento della stipula del contratto. Le controparti che sottoscrivono un future si impegnano a scambiarsi, in una data prefissata e ad un prezzo (futures price) definito dal contratto, l'ammontare di strumenti finanziari o di uno specifico bene reale sottostante al contratto, il cui prezzo si forma sul relativo mercato. Chi acquista il future assume una posizione lunga; egli deve acquistare, a scadenza, l'attività sottostante al contratto, oppure può chiudere la propria posizione vendendo un future analogo a quello acquistato, prima della scadenza. Analogamente, chi vende un future assume una posizione corta e si impegna a consegnare a scadenza l'attività sottostante, oppure chiude la propria posizione prima della scadenza acquistando un contratto analogo a quello venduto. Un aumento del prezzo del future genera profitti per chi assume una posizione lunga e perdite per chi assume una posizione corta. Margine di garanzia: per poter negoziare i futures non è necessario disporre dell'intero controvalore del contratto, ma è sufficiente una percentuale a titolo di margine iniziale, più gli eventuali margini di variazione giornaliera (guadagni/perdite), sia in caso di acquisto sia in caso di vendita.
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